2017 年重现：比特币暴涨背后：市场交易是什么？

近十天，比特币如火如荼，先后突破15000、16000、17000、18000美元整数关口。 年初至今涨幅达到154%，距离2017年19994美元的历史高位仅“一步之遥”。与2017年的比特币牛市一样，此次比特币的上涨也得益于美元走弱。 美国大选后，市场预计下届国会或将由两党控制。

美联储今年的非常规宽松政策令美元举步维艰。 如果未来美国继续通过美联储印钞而不是政府支出来提振经济，美元的形势将变得越来越悲观。

而黄金和白银的停滞表现也让投机者对比特币的押注更加激进。

另一个值得深思的现象是，比特币对多个新兴市场法币的汇率不断刷新历史新高，这表明新兴市场通过数字货币的资金流出尤为突出。 今年的比特币牛市能否超越 2017 年？ 这一切都取决于监管！

01 发生了什么？

周三（11 月 18 日）2017年比特币好交易吗，比特币短暂飙升至 18,000 美元以上。 短短十天时间，比特币价格如火如荼，先后突破15000、16000、17000美元整数关口。

自3月份疫情引发的最低点以来，比特币价格已飙升342%，今年迄今涨幅已达154%。

目前，比特币总市值超过3000亿美元，也接近历史最高水平。 德意志银行的数据显示，从历史上看，比特币仅在 5 个交易日内收于 17,000 美元以上。

02 为什么会这样？

1、美元贬值预期和金价震荡

分析人士认为，与2017年的比特币牛市一样，此次比特币的上涨也得益于美元走软。 ICE 美元指数今年迄今下跌 4.2%，有望创下 2017 年以来的最大跌幅。

美国大选后，市场预计下一届国会可能由两党控制——共和党控制参议院，民主党控制众议院。 这意味着国会通过的财政刺激方案规模较小，给美联储带来增加债券购买和采取其他经济刺激政策的压力。

美联储今年的非常规宽松政策令美元举步维艰。 如果未来美国继续通过美联储印钞而不是政府支出来提振经济，美元的形势将变得越来越悲观。

对冲基金老板Paul Tudor Jones认为，美联储现阶段史无前例的量化宽松政策为通货膨胀奠定了基础，有利于天然通缩的数字货币。

在美元持续走弱的背景下，只有比特币近期表现尤为出色，而黄金、白银等传统零息资产仍在前期高位盘整。

这也使得比特币与黄金的相关性为负，比特币/黄金比价突破前期9.0的支撑。

2、机构入场，数字资产成为主流配置

灰度比特币信托（GTBC，Grayscale Bitcoin Trust）是第一个获得公开报价的比特币投资工具，也是第一个获得美国证券交易委员会报告公司地位的数字货币投资工具。 随着Grayscale Bitcoin Trust GTBC、EHTE MFG等合规产品的进入，无疑为传统资本提供了合规通道，大大降低了投资者的门槛。

这些交易工具允许投资者以证券的形式接触 BTC，同时避免直接购买、存储和保管 BTC 的挑战。 GBTC私募信托的股份可在二级市场购买，并于2015年3月在OTCQX公开上市交易，此时其投资者无需为合格投资者。

截至最新数据，灰度（Grayscale）比特币信托持有超过50万枚币，市值超过82亿美元，占比特币总量的2.38%，可见机构对比特币的热情。

上个月，在线支付公司 PayPal 宣布推出加密货币支付服务。 用户将能够通过他们的 PayPal 账户购买、持有和出售加密货币，并在全球约 2600 万家商户处购物。 该公司表示，其数字钱包最初将允许比特币、以太币、比特币现金和莱特币进行交易。

这一轮比特币狂牛的开始，也是从Paypal推出加密货币支付服务开始的。 投资者认为，其他大公司效仿贝宝采用比特币支付只是时间问题。

“这次牛市与 2017 年不同，这次有很多机构投资者参与其中。他们都押注比特币作为对冲通胀、不确定性和动荡的对冲工具，”Lolli 首席执行官兼联合创始人亚历克斯阿德尔曼说。

3、资金持续流出新兴市场

虽然比特币兑美元的价格只是逼近历史新高，但比特币兑许多新兴市场法定货币的汇率却在不断刷新历史新高。 这些国家货币包括俄罗斯卢布、哥伦比亚比索、巴西雷亚尔、土耳其里拉、阿根廷比索、苏丹镑、安哥拉宽扎、赞比亚克瓦查等。

新兴市场汇率波动加剧，通过数字货币进行的资金流出尤为突出，该市场资金外流压力持续制约新兴市场货币政策空间，形成负反馈。

03 接下来要关注什么？

币圈投资者最关心的问题是，今年的比特币牛市能否超越2017年？

对于目前的比特币市场，最需要关注的还是监管风险。 由于并非所有人都相信比特币作为金融市场合法资产的必然性，很多监管机构认为比特币被用于洗钱等犯罪活动，因此有必要区分数字货币和支持数字货币的区块链技术.

世界上最大的对冲基金桥水基金的创始人达里奥周二在推特上表示，如果比特币开始与法定货币竞争，政府最终可能会禁止它。

“我无法想象中央银行、大型机构投资者、企业或跨国公司会使用它。如果我在这些事情上错了，我希望得到纠正。”

尽管比特币最近动荡不安，但达里奥表示，他对比特币作为一种有效货币的问题的看法很简单：“它作为财富的仓库并不是很好，因为它非常不稳定。而且比特币与我需要的东西的价格之间的相关性很低购买意味着它不能保护我的购买力。”

美国现任总统特朗普从未对比特币感兴趣。 去年，他发推文称比特币和其他加密货币“不是钱”：“我不是比特币或其他加密货币的粉丝。它们不是钱。它们不是钱。” 价值观凭空大起大落。 不受监管的加密资产可以促进非法行为，包括毒品交易和其他非法活动。”

However, US President-elect Joe Biden may have a different view on cryptocurrencies than Trump. 上周，拜登宣布他的金融政策过渡团队将由加密货币专家、前 CFTC 主席加里·金斯勒 (Gary Gensler) 领导。

此前，Gensler 曾多次就加密货币和区块链在国会作证，驳斥将加密货币与庞氏骗局进行比较，并宣称尚未推出的 Libra 代币符合美国法律的证券要求。

本月，美联储和美国财政部金融犯罪执法网络 (FinCEN) 就拟议的加密货币新旅行规则征求公众意见。 根据新的拟议规则，虚拟资产将被定义为“货币”，包括“可兑换虚拟货币（CVC）”和作为法定货币的数字资产。 CVC 在 2013 年 FinCEN 发布的指南中首次被提及，它是美国第一个公开讨论如何监管加密的机构。

美国货币监理署（OCC）代理主任布赖恩布鲁克斯表示，美国银行机构正在寻找为感兴趣的客户支持加密资产的方法。

在播客中2017年比特币好交易吗，Brian Brooks 分享了他对美国银行在货币监理署 (OCC) 决定授予银行托管加密货币的权利后探索加密途径的看法。 布鲁克斯认为，开发充当加密货币托管人的内部框架所涉及的复杂性将促使银行继续接触现有的中心化交易所来存储客户的加密货币。

新兴市场方面，这些国家的资本管制措施也值得关注，尤其是对数字货币的管理措施。